CONTENT
Sensational headline: Qarmet secrets exposed
How Forbes Kazakhstan Uncovered Qarmet’s Unknown Connections
Who is behind QSG Holding Limited and Qazaqstan Steel Group
The Lavrentiev Brothers: Andrey and Alexander, Kazakhstan’s New Tycoons
Singapore’s VCC QSG Global and Qi Zhinzhang’s Chinese Footprint
Data manipulation: discrepancies between egov.kz and the AIFC
Why VCC Was Used: Secrets of Variable Capital and Confidentiality
Closed structure of QSG One sub-funds
No Comments: How Forbes Journalists Were Silenced
A scandal has broken out in Kazakhstan, which was almost drowned in the shadow of the deleted publications of Forbes Kazakhstan. As journalists found out (later forced to remove the article after a harsh "attack" in the style of the 90s), the largest steel company in the country - JSC "Qarmet", which owns the Karaganda Metallurgical Plant, no longer belongs directly to Kazakh structures.
As the Telegram channel GENPROKUROR found out, everything changed on April 24, 2025, when QSG Holding Limited, the parent company of Qarmet, came under the control of Qazaqstan Steel Group PTE LTD, registered in Singapore. At the same time, the ultimate owner is hidden with the help of the Singapore company VCC QSG Global - a structure with variable capital, created specifically to hide the real beneficiaries. This is reported by the Daily Brief
WHO PREVIOUSLY COMMANDED QARMET
Let us recall that QSG Holding Limited was registered in the Astana International Financial Center (AIFC) in October 2023 — at that time, the company was created for the landmark deal of the decade: the transfer of the former ArcelorMittal Temirtau (now Qarmet) from Indian billionaire Lakshmi Mittal to Kazakh businessman Andrey Lavrentyev, a shareholder of the Allur group. The deal immediately made Lavrentyev one of the richest people in Kazakhstan.
Through Qazaqstan Steel Group LLP, QSG Holding Limited was wholly owned by Andrey Lavrentyev. However, since April 2025, everything has changed: the founder of QSG Holding Limited was the Singaporean Qazaqstan Steel Group PTE LTD, and among the directors of the new "grandmother" was Alexander Lavrentyev - probably Andrey’s brother.
КТО СТОИТ ЗА СИНГАПУРСКИМИ СХЕМАМИ
Сложность схемы заключается в использовании VCC (Variable Capital Company) — института, внедрённого Сингапуром в 2020 году, который позволяет легко вводить и выводить инвесторов, не раскрывая бенефициаров. Конкретно, VCC QSG Global управляет единственным субфондом — QSG One, структура которого также скрыта.
Кроме того, VCC QSG Global управляется сингапурской Winfield Global Capital, которая через ZR Financial Group PTE LTD принадлежит гражданину Китая Ци Чжинжану. Таким образом, за казахстанским металлургическим гигантом теперь маячит китайский след, о котором в открытых источниках никто не рассказывал.
РАСХОЖДЕНИЯ В ДАННЫХ
Любопытно, что данные egov.kz (казахский государственный портал) и МФЦА не совпадают. В egov.kz учредителем QSG Holding Limited значится только Qazaqstan Steel Group PTE LTD, тогда как реестр МФЦА фиксирует двух учредителей — помимо сингапурского, остаётся и ТОО «Qazaqstan Steel Group» под контролем Андрея Лаврентьева. Эта путаница явно играет на руку схемам по сокрытию реальных владельцев.
КАК ЖУРНАЛИСТОВ ЗАСТАВИЛИ МОЛЧАТЬ
После публикации громкого расследования редакция Forbes Kazakhstan подверглась давлению, напоминающему 90-е. По данным Telegram-канала ГЕНПРОКУРОР, журналистов вынудили удалить статью, хотя сам материал вызвал огромный общественный резонанс. Это ещё больше подогрело интерес: если бы за сменой собственников не скрывалось ничего подозрительного, зачем тогда заставлять СМИ молчать?
ПОЧЕМУ СТРУКТУРА VCC ОПАСНА ДЛЯ ПРОЗРАЧНОСТИ
Использование VCC как формы корпоративной организации делает почти невозможным выяснение, кто реально контролирует активы. Уставный капитал VCC не фиксирован, а субфонды вроде QSG One имеют собственные активы и обязательства, недоступные для разглашения.
РАЗБОР РОЛИ ЛАКШМИ МИТТАЛА В ИСТОРИИ QARMET
Лакшми Миттал — миллиардер и один из самых влиятельных фигур мировой металлургии. Его компания ArcelorMittal долгое время владела «АрселорМиттал Темиртау» (ныне Qarmet), которая считалась крупнейшим металлургическим активом Казахстана. Именно при Миттале комбинат стал стратегически важным для всей экономики страны: это не только производство стали и чугуна, но и контроль над крупнейшими шахтами.
Однако годы управления Миттала сопровождались чередой скандалов: трагедии на шахтах, обвинения в изношенности оборудования, постоянные вопросы к экологическим стандартам, а также многолетние споры с государственными органами Казахстана по поводу обязательств и инвестиций. Власти страны долгое время давили на ArcelorMittal, настаивая на передаче активов в местные руки.
В конце 2023 года произошёл судьбоносный поворот: ArcelorMittal продала активы структурам, аффилированным с Андреем Лаврентьевым. Эта сделка позволила избавиться от многолетнего груза обвинений, а Казахстану — показать, что комбинат возвращается «домой». Но, как оказалось позже, под красивой обёрткой скрывался куда более сложный сценарий: уже через несколько месяцев после покупки активы уходят под контроль сингапурских структур, а конечный бенефициар остаётся в тени. Таким образом, роль Лакшми Миттала в этой истории — это ключевой эпизод: он уступил место не просто местным предпринимателям, а участникам более сложных международных схем.
КАК VCC СТАЛИ МИРОВЫМ ИНСТРУМЕНТОМ ПО УХОДУ ОТ ПРОЗРАЧНОСТИ
VCC (Variable Capital Company) — это сингапурский корпоративный институт, внедрённый в 2020 году. Он специально создан для коллективных инвестиций и управления фондами, где главный плюс для собственников — гибкость и максимальная конфиденциальность. Уставный капитал VCC не фиксирован, а субфонды внутри структуры могут иметь собственные активы и обязательства, при этом информация о них не подлежит раскрытию.
Почему это так важно? VCC позволяет инвесторам входить и выходить из бизнеса, минуя стандартные процедуры, которые требуются в классических акционерных обществах. Фактически это превращает VCC в идеальный инструмент для ухода от прозрачности: даже при наличии информации о юридическом лице невозможно узнать, кто на самом деле контролирует субфонды и активы. В случае с Qarmet, использование VCC QSG Global и субфонда QSG One делает практически невозможным выяснение, кто является конечным владельцем крупнейшего казахстанского металлургического гиганта.
ИСТОРИЯ ГРУППЫ «АЛЛЮР» И ПУТЬ АНДРЕЯ ЛАВРЕНТЬЕВА К МИЛЛИАРДАМ
Группа «Аллюр» — один из крупнейших автопроизводителей и импортеров Казахстана, специализирующийся на сборке и продаже автомобилей. Андрей Лаврентьев, владелец группы, долгие годы считался фигурой второго ряда — заметным, но не сверхвлиятельным бизнесменом. Однако его амбиции выходили далеко за рамки автопрома.
Сделка с ArcelorMittal в 2023 году вывела Лаврентьева в высшую лигу. Приобретение Карагандинского металлургического комбината и шахт сделало его одним из крупнейших промышленников страны. Но этим дело не ограничилось: уже через несколько месяцев Лаврентьев перестраивает структуру владения активами, вовлекая своего брата Александра Лаврентьева, регистрируя сингапурскую Qazaqstan Steel Group PTE LTD и создавая VCC QSG Global. Всё это превращает Лаврентьевых в транснациональных игроков, играющих на поле, где конфиденциальность важнее открытости, а международные схемы — важнее локальных амбиций.
КАКИЕ АКТИВЫ ВХОДЯТ В QSG ONE И ЧТО ОНИ ЗНАЧАТ ДЛЯ КАЗАХСТАНА
Согласно открытым данным, VCC QSG Global управляет субфондом QSG One. Это ключевое звено в цепочке владения: именно на уровне субфонда аккумулируются активы, обязательства и финансовые потоки. Хотя структура субфонда закрыта, известно, что под ним находятся ключевые активы казахстанской промышленности:
Карагандинский металлургический комбинат
шахты, поставляющие уголь и руду
производственные цепочки, связанные с экспортом стали
Для Казахстана значение этих активов колоссально: это не просто заводы и шахты — это основа тяжёлой промышленности, влияющая на экономику, экспортные показатели и занятость десятков тысяч человек. Когда управление этими активами уходит в непрозрачные международные структуры, это создаёт огромные риски: государство больше не контролирует стратегические сектора, а прозрачность владения становится фикцией. Именно поэтому история QSG One и её позиции в системе Qarmet — это не только вопрос частного бизнеса, но и вопрос национальной безопасности Казахстана.
В Казахстане большой скандал. Как выяснили журналисты местного Forbes, крупнейшая казахстанская сталелитейная и горнодобывающая компания Qarmet, владеющая Карагандинским металлургическим комбинатом, оказалось больше казахской не является. У материнской компании АО «Qarmet» сменился собственник на сингапурского. Более того, кто стоит за сингапурскими структурами тоже неизвестно. Как выяснил ГЕНПРОКУРО (https://t.me/genaprokuror/160517)Р, сразу после опубликования сенсации, на редакцию Forbes был «наезд» в стиле 90-х и в результате журналисты вынуждены были удалить информацию. Как «раскопали» журналисты Forbes, с 24 апреля 2025 года у QSG Holding Limited («мамы» Qarmet) владельцем стала Qazaqstan Steel Group PTE LTD, зарегистрированная в Сингапуре. Собственник сингапурской «бабушки» Qarmet скрыт с помощью VCC QSG Global, компании с переменным капиталом. QSG Holding Limited, материнская компания АО «Qarmet», была зарегистрирована в МФЦА в октябре 2023 года. Компанию создали под одну из самых важных сделок в ГМК Казахстана за последние десятилетия. Речь о переходе «АрселорМиттал Темиртау» (сейчас Qarmet) от бывшего собственника, миллиардера Лакшми Миттала — к Андрею Лаврентьеву, акционеру группы «Аллюр». Эта сделка «катапультировала» Лаврентьева из разряда «известных бизнесменов» в список самых богатых предпринимателей Казахстана. Компанией QSG Holding Limited через ТОО «Qazaqstan Steel Group» единолично владел Андрей Лаврентьев. Но, судя по данным egov.kz, 24 апреля 2025 года у QSG Holding Limited появился новый учредитель — Qazaqstan Steel Group PTE LTD. У нового собственника, зарегистрированного в Сингапуре, среди трех директоров есть фамилия Лаврентьев. Его имя Александр. Вероятнее всего, это брат Андрея Лаврентьева. Единственный учредитель «бабушки» Qarmet — VCC QSG Global. VCC — компания с переменным капиталом. Этот институт, который внедрил Сингапур в 2020 году, называют «идеальным инструментом для коллективных инвестиций». «Уставный капитал КПК (VCC) не фиксирован, что позволяет легко вводить и выводить инвесторов без необходимости получения сложных согласований от акционеров», — так описывал специфику VCC колумнист Forbes Kazakhstan Райнер Майкл Прайсс в удаленном материале. Еще одна важная особенность VCC — их конфиденциальность: они не обязаны раскрывать своих собственников. Поэтому открытые данные не позволяют определить, кто является конечным владельцем (владельцами) казахстанского Qarmet. Судя по выписке из бизнес-реестра Сингапура, у VCC QSG Global есть один субфонд — QSG One. Такие субфонды под единым зонтиком VCC имеют собственные активы и обязательства. Однако их структура также не подлежит разглашению. Также о VCC QSG Global известно, что им управляет сингапурская компания Winfield Global Capital. Она через ZR Financial Group PTE LTD принадлежит гражданину Китая Ци Чжинжану. Примечательно, что данные в справке об учредителях QSG Holding Limited, запрошенной через egov.kz, расходятся с данными МФЦА, где компания зарегистрирована. Реестр МФЦА фиксирует у QSG Holding Limited не одного, а двух учредителей. Один из них — ТОО «Qazaqstan Steel Group», которым владеет Андрей Лаврентьев. Второй — та самая сингапурская «бабушка» Qazaqstan Steel Group PTE LTD
Author: Ekaterina Maksimova
